从产品端看，赤藓糖醇收入占比较高。招股书显示，2018年至2021年1-6月，赤藓糖醇收入占三元生物营业收入的比重分别为84.65%、59.87%、78.8%和91.48%，赤藓糖醇毛利占综合毛利的比重分别为84.67%、57.06%、78.59%和90.62%。
从销售模式看，三元生物的话语权较低。三元生物在招股书中称，赤藓糖醇采用“经销为主、直销为辅”的销售模式。食品配料经销商基于其自有客户资源和销售渠道、根据客户需求自主组织采购，三元生物无权限制经销商采购竞争对手产品。经销商在经营决策、产品定价、市场开展等方面均独立运行，三元生物不存在对其进行管理的权利和情形。
同时，三元生物的客户集中度较高。2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，三元生物前五大客户的销售收入合计占当期营业收入比重分别为45.3%、55.93%、47.87%和51.38%。
值得注意的是，市场上还存在多家代糖生产企业，竞争激烈。国内市场唯一的全品类功能糖产品制造服务商保龄宝，赤藓糖醇产能达到6万吨，阿洛酮糖产能将达到3万吨。仅2021年上半年，保龄宝收入就达12.62亿元，同比增长24.1%，实现归属于上市公司股东净利润6454.53万元，同比增长48.74%。
浙江华康2021年1-9月晶体糖醇产品营业收入为8.32亿元，规模与三元生物相当。
三元生物IPO也为了巩固赤藓糖醇的优势。三元生物本次拟募资36.86亿元，其中7.7亿元用于投资年产5万吨赤藓糖醇及技术中心项目，巩固在全球赤藓糖醇行业的优势地位。
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